Le groupe Crédit Agricole s’illustre dans une nouvelle titrisation de ses crédits à l’habitat

La transaction, structurée sous forme de Fonds Commun de Titrisation, porte des encours de crédits à l’habitat, octroyés par les 39 Caisses Régionales du Groupe à leurs clients particuliers. Elle a donné lieu à l’émission de deux classes de titres adossés (Residential Mortgage-Backed Securities ou RMBS). Cette opération est labellisée du standard européen STS (« Simple, Transparent and Standardised ») mis en place par l’ESMA^[1] pour encadrer, sécuriser et dynamiser le marché de la titrisation en Europe.

La tranche prioritaire, notée AAA par DBRS et Moody’s, a été placée pour un montant total de 1 milliard d’euros à une marge effective de 28 points de base au-dessus de l’euribor 3 mois, pour une durée de vie moyenne de 4,89 ans. Elle s’est distinguée dans un contexte de marché déjà marqué par les tensions entre la Russie et l’Ukraine, en attirant un livre d’ordres solide et diversifié et en étant 1,8 fois sursouscrite.

Le succès du placement reflète le statut du Groupe comme émetteur de tout premier plan sur le marché européen de la titrisation, ainsi que la reconnaissance par le marché du savoir-faire et de l’excellence du Crédit Agricole sur le crédit à l’habitat en France. Elle valide à nouveau la pertinence de la titrisation dans la panoplie de refinancement du Groupe, en lui donnant accès à une large gamme d’investisseurs.

Crédit Agricole S.A. et Crédit Agricole CIB sont co-arrangeurs de la transaction. Crédit Agricole CIB est intervenu dans le placement de l’émission comme teneur de livres, et également dans la structure de titrisation en tant que contrepartie de swap, banque teneuse des comptes du Fonds Commun de Titrisation et des comptes d’affectation spéciale.  

1. ^{^} [1] ESMA : European Securities and Markets Authority / Autorité Européenne des marchés financiers